توقعات AMD للذكاء الاصطناعي تختبر ثقة المستثمرين في طلب Helios
قالت AMD للمستثمرين إن إيرادات مراكز البيانات قد تتضاعف بأكثر من الضعف في 2027 مع توسع نشر Helios وMI450، لكن سهمها تراجع بعد النتائج مع استمرار القلق من تركّز طلب الذكاء الاصطناعي.
تطلب AMD من المستثمرين التعامل مع خريطة مسرعات الذكاء الاصطناعي لديها كمحرك نمو، في وقت يتساءل فيه السوق عن مدى اعتماد هذا الطلب على مجموعة صغيرة من مشتري نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة.
أفادت The Register بأن الشركة سجلت إيرادات قدرها 11.5 مليار دولار في الربع الثاني ونمواً في الأرباح بنسبة 163 في المئة مقارنة بالعام السابق. وقالت الرئيسة التنفيذية ليزا سو للمستثمرين إن إيرادات مراكز البيانات من المتوقع أن تتضاعف بأكثر من الضعف على أساس سنوي في 2027 مع وصول أنظمة Helios ونشر MI450 ووحدات Instinct ومعالجات Epyc إلى مزيد من المشترين.
كشف رد فعل الأرباح عن التوتر في هذه التوقعات. ووفق The Register، هبط سهم AMD بنسبة 10.5 في المئة بعد الإعلان، وكان أقل من سعر الافتتاح بنسبة 8.7 في المئة وقت النشر، رغم إشارة الشركة إلى التزامات Helios متعددة الجيجاواط من OpenAI وAnthropic وMeta.
يمثل تركز العملاء الخطر التشغيلي وراء هذا الرد. قالت سو للمستثمرين إن شركات نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة ستستهلك أنظمة AMD عبر مزودي الخدمات السحابية، بينما يهتم عملاء آخرون بنطاق أكثر اعتيادية من عمليات النشر على مستوى الجيجاواط. ولذلك يبقى الجزء الأكثر وضوحاً من مكاسب الذكاء الاصطناعي مرتبطاً بمجموعة محدودة من المشترين الذين لا تزال اقتصادياتهم محل تدقيق.
حجة العتاد أقوى من موقع الشركة القديم في أسواق المسرعات. منذ إطلاق وحدات MI300 في أواخر 2023، وصفت The Register شركة AMD بأنها البديل الأكثر مصداقية لـ Nvidia. وتستخدم منصة Helios على مستوى الرف 72 وحدة Instinct MI455X، مع ذاكرة HBM4 سعة 432 جيجابايت في كل وحدة، وقارن المصدر كثيراً من المقاييس النظرية بشكل إيجابي مع منصة Vera Rubin من Nvidia.
تدخل المعالجات المركزية أيضاً في عرض بنية الذكاء الاصطناعي. وضعت AMD معالجات Venice Epyc في الدورة نفسها، مع تكوينات تصل إلى 256 نواة و512 خيط معالجة و16 قناة ذاكرة ونطاق ذاكرة يبلغ 1.6 تيرابايت في الثانية لكل مقبس. ووصفت سو خطوط معالجات الخوادم وذكاء مراكز البيانات والأعمال المدمجة والحواسيب الشخصية بأنها قادرة على الاستفادة من طلب الذكاء الاصطناعي.
توضح بقية المحفظة سبب زيادة وزن الذكاء الاصطناعي في التوقعات. وضعت The Register إيرادات الأعمال المدمجة فوق 977 مليون دولار، بزيادة 19 في المئة على أساس سنوي، ومبيعات حواسيب العملاء عند 3.1 مليار دولار، بزيادة 23 في المئة. وانخفضت إيرادات الألعاب 31 في المئة إلى 779 مليون دولار مع ضعف طلبات أجهزة الألعاب، بينما قد يؤثر ضغط سوق الذاكرة في مبيعات الحواسيب الشخصية.
تتوقع الشركة إيرادات في الربع الثالث قدرها 13 مليار دولار، بزيادة أو نقصان 300 مليون دولار. وتعتمد ثقة المستثمرين المستدامة الآن على اتساع طلب Helios وMI450 خارج أكبر مختبرات الذكاء الاصطناعي ومزودي السحابة.
