نمو AWS يمنح إنفاق Amazon على الذكاء الاصطناعي إشارة طلب
ذكرت The Next Web أن AWS نمت 37% في الربع الثاني ووصلت إلى 42.2 مليار دولار من الإيرادات، ما أعطى Amazon رداً سوقياً على الأسئلة حول خطة إنفاق رأسمالي تقارب 220 مليار دولار للذكاء الاصطناعي والسحابة.
أصبح نمو AWS اختباراً واضحاً للطلب على بناء الذكاء الاصطناعي في Amazon. ارتفعت الأسهم بعد أن سجلت وحدة السحابة أسرع نمو لها منذ أكثر من أربع سنوات، مما حول الانتباه من تكلفة البنية التحتية إلى الإيرادات المتدفقة عبر الأعمال.
ليست نقطة الضغط تفاؤلاً مجرداً بشأن الذكاء الاصطناعي. إنها مسألة ما إذا كانت شركات السحابة العملاقة تستطيع تحويل مئات المليارات من الدولارات في إنفاق مراكز البيانات إلى سعة مدفوعة بسرعة كافية لحماية التدفق النقدي والهوامش.
نمو AWS يجيب مؤقتاً عن سؤال الإنفاق الرأسمالي
نمت AWS بنسبة 37% في الربع الثاني، متجاوزة توقعات المحللين التي بلغت نحو 31%، وجلبت 42.2 مليار دولار خلال الفترة، بينما ارتفعت القيمة السوقية لـ Amazon بنحو 300 مليار دولار قبل بدء التداول بعد النتيجة.
منح هذا النمو Amazon جواباً قريب المدى على المخاوف بشأن بناء الذكاء الاصطناعي. قال الرئيس التنفيذي Andy Jassy إن الطلب كان قوياً لدرجة أن Amazon ما زالت لا تملك سعة حوسبة كافية لخدمة العملاء، حتى بعد زيادة الإنفاق.
لا تزال خطة رأس المال ضخمة. رفعت Amazon الإنفاق الرأسمالي المخطط له بنحو 10% إلى حوالي 220 مليار دولار، مع توجيه معظم البناء إلى سعة الذكاء الاصطناعي والسحابة.
التدفق النقدي يظهر ثمن السعة
تظهر المقايضة التشغيلية في التدفق النقدي. تحول التدفق النقدي الحر إلى سالب 7.6 مليار دولار على أساس الاثني عشر شهراً الأخيرة بعد أن كان موجباً 18.2 مليار دولار قبل عام.
قبل المستثمرون الضغط لأن تسارع AWS جعل الإنفاق مرتبطاً بطلب العملاء لا بعرض تخميني. رفعت خمس شركات وساطة على الأقل أهدافها السعرية بعد النتيجة، وربطت JP Morgan قوة أعمال AWS الأساسية بإيرادات الذكاء الاصطناعي.
المقارنة القطاعية مهمة. تجاوز الإنفاق الرأسمالي المجمع لدى Big Tech 600 مليار دولار، مما يجعل كل تقرير أرباح سحابي اختباراً لما إذا كان إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي ينتج إيرادات.
الرقائق المخصصة تبقي سؤال التكلفة مفتوحاً
لا تقتصر استجابة Amazon للبنية التحتية على بناء مراكز البيانات. تدفع الشركة رقائق ذكاء اصطناعي مخصصة، وأشار Jassy إلى أن نشاط الرقائق يمكن أن يصبح عملاً بعشرات المليارات من الدولارات.
تعطي هذه الاستراتيجية Amazon مسار تكامل رأسي. ومن خلال الجمع بين الرقائق ومراكز البيانات وخدمات السحابة، تحاول الشركة خفض تكلفة خدمة أحمال الذكاء الاصطناعي مقارنة بمنافسين يعتمدون بدرجة أكبر على سيليكون خارجي.
تأجل الخطر ولم يختف. إذا تباطأت AWS بينما بقي الإنفاق الرأسمالي قريباً من 220 مليار دولار، فستعود أسئلة التدفق النقدي نفسها. في الوقت الحالي، يمنح الربع Amazon دليلاً على أن طلب بنية الذكاء الاصطناعي يصل إلى خط إيرادات السحابة.
